北京盛迪辉房地产经纪有限公司 香港互认基金新规落地 内地投资者跨境搭理迎利好

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经济不雅察网 记者 老盈盈 1月1日，香港互认基金新规肃肃落地，内地投资者投资国外市集的渠谈得到进一步拓宽。

2024年12月20日，中国证监会官网信息表现，中国证监会进一步优化内地与香港基金互认安排，校正发布《香港互认基金料理次第》（下称《料理次第》），自2025年1月1日起实践。《香港互认基金料理暂行次第》（下称《暂行次第》）同期废止。

《料理次第》主要校正本体包括：一是将香港互认基金客地销售比例戒指由50%放宽至80%；二是稳健清静香港互认基金投而已理职能的转授权戒指，允许香港互认基金投而已理职能转授予集团内国外联系机构；三是为翌日更多惯例类型居品纳入香港互认基金鸿沟预留空间。

晨星（中国）基金计划中心高档分析师代景霞对经济不雅察网示意，新规落地后，香港互认基金在内地的销售鸿沟有望进一步提高，或者更好地闲散内地投资者的跨境搭理需求。另外，跟着这次料理职能转授权的放宽，稳健互认基金注册圭表的香港基金鸿沟会进一步扩大，将使内地投资者在居品类型、策略和投资区域上有愈加丰富的采选。

鸿沟稳步增长

证据《料理次第》，香港互认基金是指依照香港法律在香港建立、运作和公支出售，并经中国证监会注册在内地公支出售的单元相信、互惠基金或者其他形势的集体投资操办。

据记者了解，现在内地投资者投资国外市主要有QDII基金、互认基金、跨境搭理通等多种途径，而QDII基金是内地投资者选用的主要阵势。近期，由于QDII基金火热等原因，多家基金文书对旗下部分QDII基金进行名额申购，以及暂停大额申购、大额按时定额投资等。

在跨境搭理通方面，跨境搭理通中“南向通”可参与的东谈主群是粤港澳大湾区内地9市的住户，而香港互认基金不错参与的东谈主群更为平凡，包括内地的个东谈主投资者和机构投资者。

对此，代景霞示意，跨境搭理通对个东谈主投资者在身份户籍、投资教化以及资产和收入等方面齐有明确的次第，参与门槛相对较高；香港互认基金参与的门槛则相对较低，投资者只需要稳健有关销售机构的开户要乞降风险评估圭表等即可参与。此外，香港互认基金现在齐是基金居品，而跨境搭理通不仅包括基金居品，还触及债券以及进款。

事实上，互认基金已成为内地投资者跨境投资的有劲补充，自2023年以来，其市集鸿沟稳步增长。国度外汇料理局数据表现，搁置2024年10月底，香港基金在内地刊行的累计净汇出金额达到365.6亿元，较2023年10月底的166.9亿元，增幅达119%。

对此，广州一家基金公司的投顾东谈主士向经济不雅察网示意，按照外汇料理局的次第，香港互认基金的资金汇出总数度为3000亿元东谈主民币，现在来看，额度是相比宽松的。

晨星Direct数据表现，搁置2024年12月底，已注册的香港互认基金数目达到39只（不同份额统一盘算推算），其中股票型基金、羼杂型基金、债券型基金离别有18只、4只和17只。2024年以来，39只基金的平均收益率呈现一定的分化，最高收益率达32.80%，最低收益率为-19.37%。其中股票型基金、羼杂型基金、债券型基金平均收益率约为11.48%、8.04%以及5.36%。

扩容影响几何

上述基金投顾东谈主士示意，天然单只香港互认基金莫得额度戒指，但互认基金会受到客地销售比例的戒指，以往香港互认基金在内地的销售鸿沟占基金总资产的比例不成高于50%，部分居品因为销售比例戒指暂停了内地投资者的申购，举例摩根国际债券、摩根亚洲总收益债券基金、易方达（香港）精选债券基金离别从2024年1月11日、5月11日、7月10日起暂停领受内地投资者的申购。

汇丰中国钞票料理及个东谈主银行业务投资及钞票料理部总司理王颖对经济不雅察网示意，2025年1月1日当年，香港互认基金在香港和内地的销售比例为1:1，1月1日以后，香港和内地的销售比例变为1:4，新规奏效后会带来更高的内地可售额度。搁置2024年底，内地市集上的部分香港互认基金的内地销售鸿沟已接近50%。跟着新规奏效，这些国际债、亚洲债基金将再行怒放，领受内地投资者的申购，同期对香港市集也会带来扩容后果。

关于新规中“稳健清静互认基金投而已理职能的转授权戒指，允许互认基金投而已理职能转授予集团内国外联系机构”的本体，王颖称，现在香港互认基金料理东谈主必须在香港注册谋略，全市集共有21家料理东谈主参与香港互认基金，涵盖6 家国际资管机构、6 家港资系机构及9家内资系机构，国际资管机构占比近三成；新规后，香港互认基金居品的料理团队不错是该基金公司集团内的国外联系机构，这将眩惑更多国际资管机构参与香港互认基金。

王颖同期示意，行为最早一批代销香港互认基金的外资银行之一，汇丰银行现在代销的香港互认基金80%以上来自国际资管机构。新规发布前的征求认识阶段，多家国际资管机构便与该行相易，示意正在积极准备，期待在新规公布后向有关监管机构央求在内地刊行互认基金。其中有不少是新参与的国际资管机构，并将香港互认基金行为其内地业务的迫切增长点。

王颖亦示意，搁置2024年底，香港互认基金的投向主要纠合于亚洲及大中华地区（占比约80%），仅有少数居品投向公共或亚洲之外市集。跟着更多的国际资管机构的国外团队成为香港互认基金的料理者，不仅会为内地投资者带来更锻真金不怕火的公共投资理念、更专科的客户干事，也会带来更多国际投向的香港互认基金新址品，何况投资策略等也会更丰富。

代景霞亦向经济不雅察网示意，新规放宽香港互认基金客地销售比例戒指以及清静投而已理职能的转授权戒指，不错眩惑更多国外优质资管机构干与内地市集，为内地机构投资者创造了更多与国外资管机构开展业务相助的契机，如共同开拓投资居品、分享投研资源等，进一步促进金融市集的国际化交流与相助。

投资者该细心什么

据记者了解，现在香港互认基金在内地的主要销售渠谈为国有大行、外资银行和基金公司，同期，投资者也不错在第三方销售渠谈如蚂蚁基金等互联网平台上申购互认基金。

那么，内地个东谈主投资者在购买香港互认基金时应该细心什么呢？

对此，王颖合计，内地个东谈主投资者需要在对我方的投资需乞降目的、财务现象、投资教化、流动性需求以及风险承受智商等进行笼统评估之后，再采选妥贴我方的投资搭理居品。另外，香港互认基金的涉税安排可能也与内地证券投资基金不同，内地个东谈主投资者在投资互认基金时需要仔细阅读基金法律文献或向专科东谈主士谈判，在充分细察并说明有关风险后，严慎作念出投资决定。

代景霞亦合计，个东谈主投资者不错证据自己多元化资产建立需求来决定香港互认基金在组合内部的建立比重，并证据自己的投资目的、风险偏好和投资期限来采选合适的基金类型。举例，若是追求稳健收益且风险承受智商较低的投资者，可采选债券型的香港互认基金；若但愿赢得较高收益且能承受一定风险，股票型或羼杂型基金可能更妥贴。

代景霞同期示意，投资者还应该柔顺基金的基本面身分，举例投研团队的教化和智商北京盛迪辉房地产经纪有限公司，投资进程的踏实性和灵验性，基金公司的治明智商以及基金费率等，这些是援助基金翌日细致功绩的关节要素。另外，由于香港互认基金多之外币计价，而且触及公共不同的市集和资产类别，投资者在投资香港互认基金的时分，还应该细心汇率风险、市集波动风险、战术与监管风险、税收风险等。

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